Buenas Tardes Mercado

Temas del día

• Crisis política y bancaria en Paraguay: juicio político al presidente Santiago Peña, el argumento de su renuncia y el fuero de los expresidentes. También el banco intervenido (transcrito como «Bono Bank»), que pasó de financiera a banco y concentra cuentas de cerca de la mitad de la población.
• Chile–Argentina y el Estrecho de Magallanes, con el abogado y exministro Rodrigo Álvarez:
  • el decreto argentino de política de defensa que aspira a coadministrar espacios australes;
  • el Tratado de 1984 y el paso inocente de la Convención del Mar;
  • la nulidad del laudo del Beagle;
  • Malvinas y la postura que debiera tener Chile.
• Valor estratégico y comercial de los pasos oceánicos (Ormuz, Panamá, Gibraltar, Magallanes) en un mundo más tenso.
• Agenda de integración con Argentina: tratado minero, puertos, energía y corredor bioceánico. Incluye la lección del corte de gas argentino.
• Elección en EE.UU. y mercados: la derrota de Trump leída como castigo económico. Además, toma de utilidades en Wall Street, petróleo, cobre, litio y dólar.

Análisis principales

00:45 El alegato de la renuncia choca con los hechos — Libardo Buitrago. Los abogados de Peña sostienen ante el Senado que no se le puede someter a juicio político porque renunció y que no hay pruebas en su contra. El mismo Peña, sin embargo, cambió ministros por decreto la noche anterior y esa mañana, lo que contradice que haya dejado el cargo.

01:41 La renuncia como llave del fuero. En la Constitución paraguaya los expresidentes pasan a ser senadores vitalicios, con voz pero sin voto y con fuero. Por eso no es un detalle si Peña renunció o no: de eso depende que pueda ser investigado y sancionado por tribunales ordinarios.

03:30 Un banco nacido al alero del poder y sin supervisor independiente — Pepe Arias. La entidad era una financiera hasta tres o cuatro meses antes de que asumiera Peña. Luego se fusionó con un banco en quiebra y muy cuestionado. Hubo además un «juego de sillitas musicales»: quien dirigía la financiera pasó a presidir el Banco Central, y quien presidía el Banco Central pasó a presidir el banco. En Paraguay la supervisión bancaria depende del Banco Central, cuyo presidente nombra el Presidente de la República, así que no hay contrapeso independiente. A esto se suman depósitos de recursos públicos, auspicios masivos y un crecimiento explosivo hasta unos 2,9 millones de cuentas corrientes. Con fondos congelados, la salida es buena o «arde Asunción».

RÁ09:26 La política chilena descuida lo internacional y sus pasos oceánicos — Rodrigo Álvarez. Para los partidos chilenos, relaciones exteriores y defensa nunca han sido prioridad, y lo considera un error grave en un mundo con tensiones como Ormuz, Groenlandia, Medio Oriente y el mar de China. Hoy además la apuesta chilena por el libre comercio y el arancel cero es vapuleada por terceros. El principal activo internacional de Chile, por sobre el litio y el cobre, son sus pasos oceánicos, y entre ellos el Estrecho de Magallanes es esencial.

13:50 Magallanes como ruta de suministro del futuro — Libardo Buitrago. Con el cambio climático y las restricciones del Canal de Panamá, el Estrecho será en las próximas décadas un paso clave de navegación y de la cadena de suministro. Por eso la política exterior requiere un siglo de anticipación.

RÁ14:31 El Estrecho es absolutamente chileno — Rodrigo Álvarez. Los tratados de 1881 y 1984 y la práctica no dejan discusión. Lo grave es que siga vigente el decreto de política de defensa argentina, publicado en su diario oficial, que aspira a coadministrar espacios australes y a participar en el control del Estrecho. En 1984 Chile aceptó cerrar la boca oriental con una línea recta Punta Dúngeness–Cabo Espíritu Santo, sin proyección al Atlántico. A cambio, obtuvo que Argentina no pudiera oponerse bajo ninguna circunstancia a la libre navegación.

RÁ17:01 Paso inocente y el riesgo de sentar precedente — Rodrigo Álvarez. La Convención del Mar ya obliga a Chile a aceptar el paso inocente por el Estrecho, por donde transitan miles de buques. La discusión argentina sobre si el barco hacia Malvinas califica como paso inocente apunta a construir un precedente jurídico.

RÁ18:50 Los estrechos se revalorizan en tiempos de conflicto — Rodrigo Álvarez. Argentina tiene una visión geoestratégica mucho más clara que Chile. Cada tensión global reaviva la discusión sobre Ormuz, Gibraltar, Buena Esperanza, los estrechos de Indonesia y Magallanes. Aun sin hipótesis bélicas, el Pacífico es esencial para el comercio futuro, y detrás de todo está la proyección antártica.

20:46 La agenda pendiente con Argentina — Libardo Buitrago. De 24 temas bilaterales se resolvieron 22, entre ellos Laguna del Desierto. Quedan pendientes:

• la demarcación entre el Fitz Roy y el cerro Daudet;
• la superposición de plataformas continentales;
• Malvinas;
• la Antártica.

RÁ23:43 El nacionalismo como recurso político interno — Rodrigo Álvarez. Ante la pregunta de si agitar el tema del Estrecho sirve de cara a las elecciones argentinas, responde que el espíritu patriotero pesa mucho en la política argentina. Lo ilustra con Galtieri llenando la Plaza de Mayo y con su presencia en el fútbol, como los cánticos sobre el mar chileno y la canción mundialista sobre los pibes de Malvinas.

RÁ25:34 La nulidad del laudo del Beagle como señal — Rodrigo Álvarez. Chile ganó 5 a 0 ante cinco jueces independientes, y meses después la junta argentina declaró el fallo insanablemente nulo. Ningún gobierno argentino ha repudiado ese acto ni derogado el decreto actual. Le llama la atención que los «errores» argentinos, como el de la senadora Bullrich o el del jefe de hidrografía, siempre favorezcan su tesis.

RÁ28:24 Malvinas: tratados, no declaraciones — Rodrigo Álvarez. Chile debe hacer tres cosas:

1. Llamar a dos países amigos a un acuerdo pacífico.
2. Mantener su respaldo histórico a la reivindicación argentina.
3. En todo lo demás (Antártica, plataformas, Sándwich del Sur, comercio entre Punta Arenas y Malvinas) regirse estrictamente por los tratados.

Critica que tras la visita de Milei Chile reafirmara su apoyo en Malvinas cuando lo que se discutía era derogar el decreto. Milei usó ese apoyo en cadena nacional para anunciar sanciones a petroleras que operan en Malvinas.

37:43 La derrota de Trump es un castigo económico — Pepe Arias. Vale el «it's the economy, stupid». Al votante estadounidense le importa lo local, y si el galón de gasolina pasa de 3 a 5 o 6 dólares, el oficialismo lo paga. Los demócratas no deben leerlo como un giro hacia sus ideas.

En la prensa: Emol — «Demócratas arrasan en EE.UU.: Obtienen resultados históricos en algunos estados y se quedan con el control del Congreso» · 4 nov

38:33 Mercados: el susto ya pasó — Pepe Arias. La caída del día previo en Wall Street fue toma de utilidades y hoy hay rebote, con el Nasdaq al alza. El petróleo bajó 13% en la semana y ronda los 89, aunque lo deseable es volver a niveles de febrero. Al cobre (6,22) lo ve algo a la baja y al dólar plano. El litio, castigado 25% en el mes, sube 2% hoy, lo que por el peso de SQM debería ayudar al índice chileno.

RÁ40:28 Complementariedad Chile–Argentina — Rodrigo Álvarez. Ambos países tienen mercados complementarios, presencia atlántica y pacífica, proyección antártica, puertos y energía. Propone reactivar el tratado minero y los acuerdos tributarios con una política exterior orientada al desarrollo conjunto, siempre con claridad en las diferencias y en la política de defensa.

RÁ42:13 Logística minera por puertos chilenos — Rodrigo Álvarez. Los yacimientos argentinos del norte están lejos del Atlántico y sin ferrocarriles ni caminos hacia allá. Los puertos chilenos quedan a una distancia mucho más rentable, y Chile además aporta agua, energía y experiencia, incluida la salmonicultura.

RÁ43:55 La lección del gas argentino — Rodrigo Álvarez. La integración gasífera Frei–Menem tenía contratos y gasoductos con plena juridicidad. Bastó que Kirchner no respetara tratados ni ley para cortar los envíos: de 15 millones de metros cúbicos se llegó a casi nada. Las consecuencias siguieron afectando a Lagos, Bachelet y al gobierno de Piñera, en el que fue ministro de Energía.

44:59 Integración minera y corredor bioceánico — Pepe Arias. El tratado minero lleva más de 20 años firmado sin que Argentina desarrolle su minería. Un corredor bioceánico permitiría a Argentina salir al Pacífico y a Chile al Atlántico. En paralelo, Chile hoy bota energía eólica y solar en el norte.

Cifras citadas

• Paraguay: el banco intervenido llegó a unos 2.900.000 cuentas corrientes en un país de casi 7 millones de habitantes.
• EE.UU., octubre: +165.000 empleos; desempleo 4,1% (una décima menos que en septiembre).
• Gasolina en EE.UU.: de 3 a 5–6 dólares por galón (según Pepe Arias).
• Wall Street:
  • jornada previa: caída de 5,7% del Nasdaq y de unos 3 puntos del S&P 500, según se dijo al aire;
  • hoy: Nasdaq +1,1% y Dow Jones plano.
• Petróleo:
  • recorrido: piso de 86, estabilización cerca de 88, 90 en el día y 89 al momento del comentario;
  • −13% en la semana;
  • meta deseada: 80–82, o incluso 70.
• Cobre: 6,22, levemente a la baja.
• Litio: −25% en el mes; +2% en el día.
• Dólar: tras las elecciones tocó 966 y está en 978 (transcrito «9.66» y «9.78»), plano frente al día anterior.
• Chile–Argentina: 24 temas bilaterales, 22 resueltos; laudo del Beagle 5 a 0.
• Gas argentino: 15 millones de metros cúbicos comprometidos que dejaron de llegar.
• Tratado minero Chile–Argentina: más de 20 años firmado.