Buenos Días Mercado

Temas del día

• El gobierno lanza "Chile Despega con más pega": US$1.300 millones y subsidios de 50-60% del sueldo mínimo para generar 100.000 empleos a diciembre de 2026.
• Willy Díaz y Pepe Arias cuestionan la eficiencia y el financiamiento del plan: la foto de lanzamiento no incluye al ministro de Hacienda, y parte del dinero dependería del presupuesto 2027, que se presenta recién mañana.
• Debate de fondo: la inversión pública hoy es capital-intensiva (rinde menos empleo por peso gastado) versus el rol de la pyme y el ecosistema de emprendimiento.
• Alza esperada en combustibles: el ajuste MEPCO de mañana subiría el diésel hasta 100-120 pesos y la bencina hasta 40 pesos por litro.
• El litio se desploma ~20% en el mes y golpea a la bolsa chilena vía SQM; cobre y dólar se mantienen relativamente estables.
• Disputa entre EFE y las municipalidades por el cobro de terrenos para el tren Santiago-Melipilla, proyecto que cumple 30 años sin concretarse.

Análisis principales

03:44 Eficiencia del gasto en "Chile Despega con más pega" — Willy Díaz plantea que nadie contrata sin certeza de vender más, y que la inversión pública rinde menos empleo por peso gastado que la privada, porque hoy la construcción es intensiva en capital, no en mano de obra.

En la prensa: Emol — «Más subsidios, obras públicas y 100 mil empleos como meta: Kast despliega su plan de reactivación laboral» · 28 sep

11:34 El histórico de creación de empleo no cuadra con la meta — Willy Díaz, con datos del INE, muestra que Chile genera en promedio 171.000 a 183.000 empleos al año, muy por debajo de los 400.000 anualizados que implicarían los 100.000 empleos prometidos en tres meses.

18:19 Financiamiento incierto del plan — Pepe Arias advierte que cerca de US$650 millones dependerían del presupuesto 2027, que se presenta recién mañana y aún no se discute en el Congreso.

21:33 Licitación y permisología como freno — Pepe Arias recuerda que las obras que de verdad generan empleo (aeropuertos, carreteras) se demoran años en licitarse, además de la permisología, que puede tomar hasta tres años.

22:56 El subsidio temporal no resuelve el problema de demanda — Pepe Arias argumenta que si la empresa no vende más una vez que termina el subsidio, no mantendrá al trabajador: el problema de fondo es el consumo, no la falta de mano de obra.

27:47 El estímulo es una fracción mínima de la masa salarial — Willy Díaz calcula que los US$1.300 millones representan apenas ~1% de la masa salarial chilena (US$91.000-100.000 millones anuales), insuficiente para mover el consumo.

31:08 El pasivo indemnizatorio como costo oculto — Willy Díaz agrega que contratar con subsidio genera una obligación de indemnización si el negocio no despega, un costo que el anuncio no aclara quién asume.

40:05 Alza de combustibles por el ajuste MEPCO — Pepe Arias anticipa un alza de hasta 100-120 pesos en el diésel y 40 pesos en la bencina, en medio de la presión de los camioneros.

40:50 Caída del litio golpea la bolsa vía SQM — Pepe Arias reporta una baja de 20% en el mes para el litio, que impacta fuerte al mercado accionario chileno por el peso de SQM.

48:09 EFE versus municipalidades por el tren Santiago-Melipilla — Pepe Arias narra cómo la Contraloría obliga a las municipalidades a cobrarle a EFE (empresa pública, no el Estado) por el uso de sus terrenos, lo que podría sumar hasta US$800 millones en costos municipales a un proyecto que cumple 30 años.

Cifras citadas

• Plan de empleo: US$1.300 millones, meta de 100.000 empleos a diciembre de 2026, subsidio de 50% (hombres) y 60% (mujeres) del sueldo mínimo.
• Empleo histórico: 171.000/año (mediana 2011-2026); 183.000/año (2022-2026, sin efecto pandemia).
• Masa salarial de Chile: ~US$91.000-100.000 millones al año.
• Desempleo actual: ~10,9%.
• Dólar: apertura $965, cierre anterior $967, mínimo $964, máximo $972.
• Petróleo: US$91,50 (bajando desde US$96).
• Cobre: US$6,57/lb, plano.
• Litio: 126.000 yuanes, -5% en el día, -6% en la semana, -20% en el mes.
• Combustibles: alza estimada de $100-120/litro en diésel y ~$40/litro en bencina.
• Tren Santiago-Melipilla: proyecto de 1997 (30 años), primeras obras por US$2.800 millones; posible costo municipal adicional de hasta US$800 millones.