Teoría

Incentivos al gastar dinero ajeno

Visto en 13 apariciones de los programas.

Qué es

La disciplina con que se gasta un peso no depende del monto ni de la buena fe de quien firma: depende de dos preguntas previas. De quién es la plata, y para quién es el gasto. Milton y Rose Friedman ordenaron esa intuición en cuatro casillas (Friedman y Friedman, 1980). Cuando uno gasta su plata en sí mismo, cuida el precio y cuida la calidad. Cuando gasta su plata en otro —un regalo— cuida el precio pero afloja en si el destinatario realmente lo quería. Cuando gasta plata ajena en sí mismo —la cena con tarjeta corporativa— cuida la calidad y deja de mirar el precio. Y cuando gasta plata ajena en un tercero, no tiene incentivo fuerte para cuidar ninguna de las dos cosas. Esa cuarta casilla es donde vive la mayor parte del gasto público, y no porque quien decide sea peor persona: porque el arreglo institucional le sacó de encima las dos señales que ordenan a cualquier comprador.

La versión formal de eso es el problema de agencia. Quien decide (el agente) no es quien paga ni quien soporta el resultado (el principal), y sus acciones se observan de manera imperfecta y costosa; la diferencia entre lo que se hizo y lo que se habría hecho con intereses alineados son los costos de agencia: monitoreo, garantías y pérdida residual (Jensen y Meckling, 1976). El punto fino, y el que suele perderse en el debate público, es que la pérdida residual no distingue entre robo y despilfarro. Apropiarse de fondos y comprar algo inútil al precio de mercado dejan al principal igual de pobre; solo uno de los dos es delito. Un sistema de control diseñado únicamente contra el primero deja descubierto al segundo, que casi siempre es el más grande.

Tres mecanismos agravan la casilla cuatro. Costos difusos y beneficios concentrados: el proveedor que gana el contrato se juega su año en esa decisión, mientras cada contribuyente se juega unos pesos, así que la presión sobre quien decide es asimétrica por construcción y se invierten recursos reales en obtenerla (Tullock, 1967; Krueger, 1974). Recurso común: cuando el gasto de una jurisdicción se financia de un fondo compartido, quien decide internaliza todo el beneficio local y una fracción del costo, y el sesgo al sobregasto crece con el número de jurisdicciones que comparten el pozo (Weingast, Shepsle y Johnsen, 1981). Restricción presupuestaria blanda: si el déficit se rescata después, el presupuesto deja de ser una restricción y pasa a ser una sugerencia (Kornai, 1986). Un hallazgo empírico cierra el círculo con la matriz de Friedman: una transferencia recibida aumenta el gasto local mucho más que un aumento equivalente del ingreso de los vecinos —la plata se queda pegada donde cae, el flypaper effect—, evidencia de que el origen del dinero cambia cómo se gasta, aunque en la teoría estándar no debería (Hines y Thaler, 1995).

Queda la pregunta de quién vigila. El monitoreo sirve en la medida en que produce una señal informativa e independiente de la acción que evalúa (Holmström, 1979). Un control ejercido por la misma institución que se controla no es un control débil: es una señal generada por la parte evaluada, y su valor informativo tiende a cero. La captura describe la otra mitad: el regulador o fiscalizador puede ser comprado con empleo futuro en vez de dinero presente, un pago diferido que no aparece en ninguna glosa presupuestaria y por eso es barato y difícil de detectar (Stigler, 1971; Laffont y Tirole, 1991; revisión en Dal Bó, 2006). Cuando la métrica que se vigila es además la que define el éxito del vigilado, la métrica se corrompe sola: es la ley de Goodhart, y su versión aplicada a programas públicos, la ley de Campbell (Campbell, 1979).

Cómo lo explicó el programa

Los dos panelistas llegaron a la casilla cuatro por caminos distintos el mismo día. Juan José Lavín la usó para explicar por qué una irregularidad puede sostenerse en el tiempo sin que ningún control la detecte:

"desde la propia institución se establecen las directrices para falsear los datos" — Juan José Lavín, Buenos Días Mercado, 24-08-2026 (bdm-2026-08-24)

Su descripción del incentivo es exactamente la de esta ficha: la plata no es de ninguno de los que deciden, el beneficio queda en un privado, y ese privado puede contratar al funcionario cuando cambie el gobierno. Es la captura por puerta giratoria más un control cuya señal la produce el propio evaluado, que es la razón por la que el reporte dirá que todo está perfecto.

Willy Díaz aplicó la misma lógica al financiamiento municipal, y su conclusión es la que se desprende de Brennan y Buchanan (1980): sin restricción efectiva sobre el gasto, subir el techo de ingresos no mejora la provisión, sube el nivel de gasto.

"si no se parte por el lado de los gastos vamos a tener un problema de desfinanciamiento permanente" — Willy Díaz, Buenos Días Mercado, 24-08-2026 (bdm-2026-08-24)

Su punto es que el destino del gasto queda entregado a la discreción del alcalde, y que cuando además tiene mayoría propia en el concejo desaparece el contrapeso. Su lectura del caso Cathy Barriga es la distinción entre pérdida residual y delito: sostiene que el problema no fue llevarse la plata para la casa sino gastar en cosas sin ningún sentido, o sea un problema de control y no necesariamente de robo. Es la parte que los sistemas anti-fraude no miran.

Relación con otros conceptos

Esta ficha es el caso público del problema principal-agente y del riesgo moral: quien decide no soporta la consecuencia. Se conecta hacia adelante con la búsqueda de rentas, la captura regulatoria y la restricción presupuestaria blanda; hacia el costado con la tragedia de los recursos comunes, que es el mismo defecto de internalización aplicado a un fondo compartido en vez de a un pastizal. En el terreno municipal enlaza con el federalismo fiscal —la correspondencia entre quien decide, quien paga y quien recibe, y la competencia entre jurisdicciones de Tiebout (1956)— y con el efecto matamoscas de las transferencias. La contrapartida institucional es el control externo e independiente (en Chile, la Contraloría respecto de los municipios), cuyo valor viene de la independencia y no de su mera existencia, y la transparencia del gasto, que baja el costo de monitoreo de miles de principales dispersos.

Fuentes y lecturas

Friedman, M. y Friedman, R. (1980), Free to Choose: A Personal Statement, Harcourt Brace Jovanovich (ed. en español: Libertad de elegir, Grijalbo). La matriz de las cuatro maneras de gastar.
Jensen, M. y Meckling, W. (1976), "Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure", Journal of Financial Economics 3(4), 305-360.
Weingast, B., Shepsle, K. y Johnsen, C. (1981), "The Political Economy of Benefits and Costs: A Neoclassical Approach to Distributive Politics", Journal of Political Economy 89(4), 642-664. El sobregasto por recurso común entre jurisdicciones.
Dal Bó, E. (2006), "Regulatory Capture: A Review", Oxford Review of Economic Policy 22(2), 203-225. Revisión de captura, incluida la puerta giratoria.
Kornai, J. (1986), "The Soft Budget Constraint", Kyklos 39(1), 3-30.

Apariciones

7 oct 2026
Presupuesto 2027 y responsabilidad fiscal — El presupuesto 2027 se ajusta a la realidad fiscal. Una disciplina fiscal creíble le permite al Banco Central bajar tasas en un mundo donde los gobiernos compiten con las empresas, que necesitan deuda para invertir en IA, por el crédito disponible. El fisco debe actuar como un hogar que no gasta más de lo que recibe, aunque aquí decide quien no es dueño de la billetera.
«Un fisco responsable que gasta menos y que cumple con su gasto estructural de largo plazo, le permite al Banco Central, solo por ese hecho» — Manuel Bengolea
6 oct 2026
Evaluación independiente del impacto económico de las leyes — La política se mueve por lo emocional y no por lo racional. Hay que separar a los políticos de la decisión de usar la billetera ajena, y exigir que toda ley venga con un informe económico de un ente independiente tipo Banco Central.
«desvincular la decisión de los políticos de usar la billetera ajena eso es clave» — sin atribución
6 oct 2026
Flexibilidad laboral e innovación en IA — La IA se desarrolla en Estados Unidos y China, y no en Alemania ni Japón, porque innovar exige un vínculo fuerte entre esfuerzo y recompensa. La flexibilidad laboral estadounidense es su ventaja. Chile rigidiza su mercado laboral porque a los políticos les resulta fácil vender derechos que paga la billetera de otro.
«flexibilidad y adaptabilidad esa es la gran gracia que tiene Estados Unidos respecto de sus pares europeos» — Manuel Bengolea
1 oct 2026
Focalización: de dónde sale la plata — Si el total crece 1,5% mientras crecimiento, trabajo y reconstrucción suben 8,1% y seguridad 9,1%, la plata tiene que salir de reasignar. No vendrá de nuevos impuestos sino de controlar procesos, de corregir arriendos que el Estado paga más caros que el mercado y de beneficios entregados a quien no corresponde.
«el arriendo del estado siempre es más caro que los que arriendan en el mismo sector alrededor» — Pepe Arias
22 sep 2026
Incentivos de quien administra dinero ajeno — El dueño de un almacén resuelve rápido un conflicto con un empleado porque el costo sale de su patrimonio; el fiscal administrativo no tiene ningún incentivo equivalente porque la plata no es de nadie, y el procedimiento del sumario no fija plazos ni sanciona a quien los incumple.
«Simplemente porque aquí el chancho no es de nadie. Y ese es el problema.» — sin atribución
21 sep 2026
Decidir con el costo ajeno — Quienes definirán por ley la mezcla de renta fija y variable de los fondos no son los que se juegan la pensión: es fácil ser compasivo o prudente cuando el costo del error lo paga otro, que es la crítica de Rothbard aplicada al diseño previsional.
«es fácil ser notablemente compasivo cuando otros son obligados a pagar el costo» — Manuel Bengolea
1 sep 2026
El sesgo de gasto de fin de año del Estado y su efecto sobre la actividad del último trimestre — Los últimos dos trimestres del año son sistemáticamente mejores en actividad, y una parte importante se explica por un incentivo perverso del presupuesto fiscal: si un servicio no gasta todo lo asignado, al año siguiente le recortan la petición, así que gastan todo y a veces se pasan. Ese incremento de gasto arrastra respuesta de las empresas y, sumado a que ya no hay condiciones climáticas adversas y a que la ley de reconstrucción empieza a materializarse, sostiene una proyección de crecimiento anual entre 1,5% y 1,8%, aunque llegar a 2% se hizo más difícil con este dato.
«si no te gastas todo el presupuesto que te asignaron … en la ley del año anterior, te dicen … para qué me pedís tanto» — Willy Díaz
31 ago 2026
La asimetría entre cómo el Estado cobra y cómo se cobra a sí mismo — Se requieren dos voluntades para que una deuda se pague: la de pagar y la de cobrar, y aquí falló la segunda. Bastaría licitar la cartera a una empresa de cobranza con comisión sobre lo recuperado —costo cero para el Estado— y habría una hilera de cobradores esperando. La contradicción es que a un contribuyente común que se atrasa un día en pagar impuestos se le cae el mundo encima, mientras los funcionarios responsables se anotan un 95% de cumplimiento de metas.
«aquí se requieren dos partes: uno … que la gente tenga la voluntad de pagar, y la otra … que exista la voluntad de cobrar» — Manuel Bengolea
27 ago 2026
El costo oculto de legislar prestaciones gratuitas — Nadie discute el espíritu de la norma, pero el beneficio no es gratis: en una catástrofe la empresa tampoco está vendiendo su servicio, y el costo de sostener capacidad ociosa para el evento se traslada al precio como cualquier otro costo, hasta terminar pagado por los usuarios o por un subsidio. El problema de fondo es un proceso legislativo que impone costos sin evaluarlos, teniendo asesoría técnica disponible y sin usarla.
«alguien tiene que pagarlo, entonces lo va a tener que pagar usted, yo, los usuarios, nadie más pues» — Pepe Arias
25 ago 2026
Por qué no se corta el ciclo de deuda y reformas tributarias — El régimen político hace que endeudarse y prometer sin despachar sean gratis para quien lo decide: mientras la clase política no tenga responsabilidad pecuniaria por sus desastres —los retiros como caso testigo— y el Congreso siga atomizado en 'pymes electorales', el ciclo se repite. Este gobierno probablemente contenga la deuda, pero el siguiente gobierno populista, de izquierda o de derecha, la volverá a soltar.
«mientras la clase política no tenga un grado de responsabilidad pecuniaria sobre los desastres que hace, endeudarse es gratis» — Manuel Bengolea
24 ago 2026
Cuando la irregularidad se origina dentro de la propia institución — El control interno es inútil si las directrices para falsear los datos salen de la misma institución que debe controlar: reportará que todo está perfecto. El incentivo es transparente, porque la plata no es de ninguno de los que deciden y el beneficio queda en un privado que después puede contratar al funcionario cuando cambie el gobierno.
«desde la propia institución … se establecen las directrices para falsear los datos» — Juan José Lavín
24 ago 2026
El traslado del Ministerio de la Mujer: la idea buena que costó tres veces — Dejar de arrendar oficinas en el centro para mudarse a un inmueble que ya era del fisco tenía una lógica fiscal impecable. La ejecución la destruyó: de $1.100 millones y 18 meses aprobados se pasó a $2.800 millones y tres años y medio, más $120 millones de indemnización por no avisar a tiempo el término del arriendo y $494 millones proyectados para terminar una habilitación mal hecha. Total: $3.400 millones, más de tres veces lo presupuestado, con seis episodios de teletrabajo forzado entre diciembre y julio, uno de ellos para desratizar el edificio. El problema de fondo es que nadie cuida la plata ajena, que es plata de los impuestos.
«de los 1.100 millones originales, pasamos a sólo 2.800 millones, o sea, más que el doble» — Pepe Arias
24 ago 2026
El problema municipal está en el gasto, no en el ingreso — Cualquier modificación del mecanismo de ingresos municipales no servirá para nada mientras no exista control sobre dónde, cómo y por qué se gasta, hoy entregado a la discreción del alcalde. Cuando además tiene mayoría propia en el concejo, el contrapeso desaparece y es una pasada de máquina. Su lectura del caso Cathy Barriga es que no se llevó la plata para la casa, sino que gastó en cosas sin ningún sentido, que es un problema de control y no necesariamente de robo.
«si no se parte por el lado de los gastos vamos a tener un problema de desfinanciamiento permanente» — Willy Díaz