Buenas Tardes Mercado

Temas del día

• Presupuesto 2027: Manuel Bengolea lo defiende como un ajuste realista y focalizado, aunque cuestiona la autorización para emitir US$25 mil millones en deuda.
• Fin del programa «Yo Elijo mi PC»: el panel distingue entre la buena intención de una política pública y el impacto que logra, y extiende la discusión a la educación temprana, la gratuidad universitaria y el rol de la familia.
• Mercados: el petróleo baja, el cobre sube, el litio sigue cayendo y el dólar sube a la espera de las minutas de la Fed.
• El SII publicó un borrador con los métodos que aceptará para valorar activos no transados, una lista que el Congreso había sacado de la ley de cumplimiento tributario.

Análisis principales

02:39 Un presupuesto ajustado ayuda al Banco Central — Manuel Bengolea. Las tasas suben en el mundo porque los gobiernos desdeñan la realidad fiscal y ahora compiten por deuda con las empresas que financian la inteligencia artificial. Un fisco que cumple su meta estructural le permite al Banco Central bajar tasas. Compara el presupuesto con la economía de un hogar, con una diferencia: aquí decide quien no es dueño de la billetera.

06:14 Recortar arriba de la pirámide — Manuel Bengolea. Apoya el recorte de 10% a cultura con la pirámide de Maslow: el gasto público debe ir a las necesidades básicas (seguridad, empleo) y no a la punta. Cultura reclama más fuerte porque tiene más presencia en redes y medios.

En la prensa: BioBío — «Senador Cruz Coke y recortes a Cultura en Presupuesto 2027: Es lamentable, excesivo e innecesario» · 3 oct

08:02 «Yo Elijo mi PC» se juzga por lo que logró — Manuel Bengolea. Las evaluaciones no encontraron mejoras en los resultados educativos: muchos niños vendían el computador o lo usaban para jugar. Una buena intención no salva a una política que no funciona, y con recursos escasos hay que «rascar donde pica».

En la prensa: Emol — «Informes desfavorables y un intento de Boric por recortar el programa: La historia detrás de "Yo Elijo mi PC"» · 5 oct

11:35 La herramienta sin capacitación no sirve — Pepe Arias. Cita un video del exministro Gerardo Varela: computadores que llegaron a lugares sin enchufe, que les quitaban a los niños, que se robaban, o que los profesores no sabían usar. Repartir el aparato no basta; hay que enseñar a usarlo.

16:11 Gratuidad universitaria antes que educación preescolar — Manuel Bengolea. Invertir en niños de dos a cinco años rendía mucho más, pero se eligió la universidad gratuita porque el universitario vota y el niño de cuatro años no. Pepe Arias suma la foto del alcalde entregando computadores.

22:49 Educamos para la revolución industrial — Pepe Arias. La economía del conocimiento reemplazó hace tiempo a la industrial, pero Chile sigue enseñando a repetir de memoria. Por eso el país sigue hablando de cobre, petróleo y litio mientras Estados Unidos discute cuánto gastará en chips.

24:26 Educar no es lo mismo que instruir — Manuel Bengolea. La educación (valores, ejemplo) se da en la casa; el colegio instruye y suma capital humano. Si en la casa el niño escucha que el empleador abusa y que el Estado debe darle de comer, eso después se ve en la calle.

27:29 Los padres le traspasan su rol al colegio — Pepe Arias. Los padres pasaron de respetar al profesor a exigirle e incluso agredirlo. La formación en valores es tarea de la familia, no del colegio.

34:54 El dólar se mueve con el diferencial de tasas. Un panelista que la transcripción no permite identificar dice que el mercado espera las minutas de la Fed antes de la reunión de fines de octubre. Según él, el resultado electoral en Brasil traería flujos a la región y apreciaría el peso.

En la prensa: BioBío — «Clan Bolsonaro y su partido se imponen en el Senado: así quedó el Parlamento tras elecciones en Brasil» · 5 oct

37:59 El SII busca repetir por norma lo que el Congreso sacó de la ley — Pepe Arias. El borrador fija tres o cuatro métodos para valorar activos que no se transan en bolsa. En la tramitación de la ley de cumplimiento tributario esa lista se eliminó en el Senado y quedó solo el criterio del «mejor valor posible». El SII actúa como juez y parte, y esto afecta sobre todo a las empresas medianas y chicas.

49:28 ¿Para qué son los US$25 mil millones? — Manuel Bengolea. Es la mayor emisión de deuda desde el año 2000; las de 2020-21 se explicaban por la pandemia. Si es para refinanciar, la deuda neta no cambia, pero Chile pagaría cerca de 6,3% (un punto sobre el bono del Tesoro de EE.UU.) en vez de 3,5%. Eso suma unos US$750 millones al año y el ministro Quiroz debe explicarlo. Recuerda que España tenía deuda de 40% del PIB en 2007 y hoy está en 119%.

En la prensa: BioBío — «Gobierno pide aumentar techo de emisión de deuda hasta US$25 mil millones en el Presupuesto 2027» · 6 oct

Cifras citadas

• Recorte de 10% al presupuesto de cultura.
• Solicitud de emisión de deuda: US$25 mil millones para 2027.
• Deuda pública según Libardo: 130 + 25 + 6 = US$161 mil millones, cerca de 42% del PIB.
• España: deuda de 40% del PIB en 2007 contra 119% hoy.
• Bono del Tesoro de EE.UU. en 5,3%; Chile pagaría ~1 punto más (~6,3%); costo adicional estimado de US$750 millones.
• Petróleo US$88,24 (−1,3%); cobre US$6,60 (+0,13); litio 122.800 yuanes por tonelada (−0,14); dólar de $972 a $978.