La semana de los mercadistas · 27 al 31 de julio
Gobierno corporativo, en la deuda de Codelco
La semana se fue en Codelco: una entrevista a dos páginas, US$8.500 millones más de deuda, el debate sobre quién controla la empresa y costos que suben con una ley del mineral que cae.
- BDM27 jul 2026
- BDM28 jul 2026
- BTM28 jul 2026
- BDM29 jul 2026
- BTM29 jul 2026
- BDM30 jul 2026
- BTM30 jul 2026
- BDM31 jul 2026
- BTM31 jul 2026
Falta un programa de esta semana: BTM del 27 jul 2026. Su análisis todavía no está listo, así que no entra en el resto de la página.
Lo que volvió
Gobierno corporativo
La entrevista a dos páginas en El Mercurio se leyó como un intento de lavar una de las peores gestiones recientes de Codelco: la responsabilidad se corría al dueño y a decisiones de gobierno corporativo de 2010 y 2015. Se recordó que la deuda subió US$8.500 millones con el cobre promedio más alto desde 2000, y se discutió quién debe tener el control.
«Es un intento burdo de lavar su imagen en una gestión que probablemente debe ser de las peores que hemos tenido»
«donde vale un CEO es defendiendo el balance en esas conferencias»
Shock de oferta (precio del petróleo)
El petróleo entró por su oferta: con la demanda estabilizada y crudo de sobra, el rango que se nombró para buena parte de la próxima década fue de 55 a 70 dólares, y de 60 a 80 en condiciones normales de mercado. Lo único que rompía ese ciclo, se dijo, eran los shocks geopolíticos: el precio salta y vuelve a lo normal en uno o dos años.
Agotamiento de recursos naturales (caída de la ley del mineral)
El alza de 43% en los costos se explicó porque la estructura es fija, y eso se calificó de perogrullada: producir más choca con menor ley, más profundidad, más distancia al proceso y agua y electricidad más caras. Quedó sin explicar por qué el costo de Codelco supera al de la minería privada, con un recurso que no se recupera después.
«Él dice que si divides por menos producción el costo unitario sube. Es un perogrullo»
«más aún cuando el cobre es un recurso no renovable, yo el cobre que saco no lo voy a sacar de nuevo»
Qué es Agotamiento de recursos naturales (caída de la ley del mineral) →
Dicho al aire
- El desacople entre demografía y demanda mundial de petróleo«La demanda de petróleo dejó de ser una historia de demografía … para convertirse en una historia de desarrollo económico»
Pepe Arias, BDM 27 jul 2026 · min 03:23 - Curva de Laffer: tasas de impuesto y recaudación«hay una tasa de impuesto óptima, que es la que nos permite mejorar la recaudación»
Willy Díaz, BDM 28 jul 2026 · min 12:24 - Curva de Laffer y economía de la oferta«la tasa impositiva más baja posible sobre la base imponible más amplia posible»
Manuel Bengolea, BTM 28 jul 2026 · min 11:45 - Empresas estatales y el problema de que 'es de todos y no es de nadie'«antes de decir si fue una mala idea, ¿por qué? ¿Para qué? ¿Qué podríamos ganar? ¿Qué podríamos perder?»
Bárbara Briceño, BTM 30 jul 2026 · min 47:22 - Origen y criterio del arancel de 12,5% de Estados Unidos a Chile«esto no tiene que ver con la cercanía o lejanía de la relación bilateral con el país»Paula Estévez, BTM 31 jul 2026 · min 05:43
- Gasto en asesores de la Cámara de Diputados«estos mil asesores son más caros que todos los diputados»Pepe Arias, BDM 29 jul 2026 · min 46:49
El tablero
- Dólar924,78 $▼ 2,3 %dato de 31 jul 2026 · contra 24 jul 2026
- Cobre6,17 US$/lb▼ 1,5 %dato de 31 jul 2026 · contra 24 jul 2026
- WTI86,16 US$/barril▼ 6,1 %dato de 31 jul 2026 · contra 24 jul 2026
- BCP 10a5,68 %= 0,00 ppdato de 30 jul 2026 · contra 22 jul 2026
Faltan 3 de las 7 cifras: IPC (su primera publicación registrada es del 7 ago 2026, posterior a esta semana) · Imacec (su primera publicación registrada es del 1 sep 2026, posterior a esta semana) · TPM (su primera publicación registrada es del 8 sep 2026, posterior a esta semana). Una cifra entra solo si el calendario de publicaciones que usamos la da por publicada al cierre de esta semana y ya tenemos el dato que esa publicación dejó.
Lo que venía
- vie 7 ago IPC de julio INE
Todas las semanas
- 2026-W42 · 12 al 16 de octubreLo que volvió esta semana: Shock de oferta (precio del petróleo)
- 2026-W41 · 5 al 9 de octubreLo que volvió esta semana: Control de precios de arriendo, en la vivienda
- 2026-W40 · 28 de septiembre al 2 de octubreLo que volvió esta semana: Sostenibilidad de la deuda, en la deuda de Estados Unidos
- 2026-W39 · 21 al 25 de septiembreLo que volvió esta semana: Prima de riesgo geopolítica, en el estrecho de ormuz
- 2026-W38 · 14 al 18 de septiembreLo que volvió esta semana: Ciclo político electoral, en las elecciones de medio término
- 2026-W37 · 7 al 11 de septiembreLo que volvió esta semana: Shock de oferta (precio del petróleo)
- 2026-W36 · 31 de agosto al 4 de septiembreLo que volvió esta semana: Prima de riesgo geopolítica, en el precio del petróleo
- 2026-W35 · 24 al 28 de agostoConsecuencias no buscadas de la regulación, en la reforma de pensiones
- 2026-W34 · 17 al 21 de agostoLo que volvió esta semana: Seguridad jurídica de la inversión, en la ley de reconstrucción
- 2026-W33 · 10 al 14 de agostoEconomía política de las reformas, en los feriados y las vacaciones
- 2026-W32 · 3 al 7 de agostoLo que volvió esta semana: Prima de riesgo geopolítica, en el estrecho de Ormuz
- 2026-W31 · 27 al 31 de julioGobierno corporativo, en la deuda de Codelco