La semana de los mercadistas · 31 de agosto al 4 de septiembre
Lo que volvió esta semana: Prima de riesgo geopolítica, en el precio del petróleo
El crudo pasó de 86 a 90 dólares mientras el cobre caía, y en la conversación local se repitió un patrón: reformas aprobadas por razones políticas que dejaron efectos colaterales.
- BDM31 ago 2026
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- BDM3 sep 2026
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- BDM4 sep 2026
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Lo que volvió
Prima de riesgo geopolítica
El petróleo subió tras los ataques en Medio Oriente, de US$86,16 a US$90,30, mientras el cobre bajaba a US$6,44: sube lo que Chile compra y baja lo que vende. Se recordó que el país importa todo el crudo que consume y que un tercio de los fertilizantes pasa por el estrecho de Ormuz, con los alimentos como derivada menos obvia.
«el petróleo subió hoy día 86 con 16, 3% arriba, no son buenas noticias»
«un tercio de los fertilizantes más pasan por el estrecho de Ormuz, por lo tanto espere una alza significativa»
Consecuencias no buscadas de la regulación
Se juntaron casos donde la norma produjo lo contrario de lo buscado: benchmarks que empujan a las AFP al conservadurismo, una licitación que concentra el mercado y quince reformas laborales que sumaron 23% de la planilla de una pyme. El paralelo fue el ferrocarril privado, cargado de obligaciones hasta que entregó las llaves.
«son bombas que dejaron en el interior de la reforma»
«las empresas no son instituciones con fines de caridad … las empresas están hechas para ganar plata»
Economía política de las reformas
El foco fue por qué se legisla así: la reforma se aprobó por razones políticas y no técnicas, para sacar el tema de la campaña, y quedó con problemas que se advirtieron y se desoyeron. Lo mismo se dijo de los dos procesos constituyentes, respuesta política a un malestar que no era constitucional, y del consejo cuyo veto puede desoírse.
«la rentabilidad aceptable es la rentabilidad que determina el mercado, no lo puede determinar el consejo»
«los procesos económicos en Chile empezaron … a caer el 2014 con la reforma de Bachelet 2 y el señor Arenas»
Dicho al aire
- Benchmark, licitación de cartera y concentración del sistema de AFP«esto iba a terminar homologando todas las AFP produciendo la misma rentabilidad porque tienen un benchmark que tienen que cumplir»
Willy Díaz, BDM 31 ago 2026 · min 09:29 - Confianza empresarial: sube pero sigue en contracción«la confianza empresarial subió, pero aún está en terreno de contracción»
Manuel Bengolea, BTM 31 ago 2026 · min 06:58 - Magnitud económica del fraude de licencias médicas y su costo para el sistema de salud«tu plan de salud es más caro porque hay que financiar este hoyo»
Pepe Arias, BDM 1 sep 2026 · min 10:34 - Hipótesis: Irán estiraría el conflicto hasta después de las elecciones de noviembre en EE.UU.«quizás lo internacional, la geopolítica, se nos va a instalar con la incertidumbre del precio del petróleo y de los fertilizantes»
Libardo Buitrago, BTM 1 sep 2026 · min 13:20 - Descoordinación diplomática sobre el decreto argentino 457 y el Estrecho de Magallanes«cuando tú dices que le vas a exigir a un presidente de otro país que haga algo tienes que tener las herramientas suficientes de presión»
Juan José Lavín, BDM 3 sep 2026 · min 04:31 - Dónde se deciden los aranceles en Estados Unidos y el origen de la Sección 301«lo interesante es que reporta directamente al presidente Trump. No pasa por … el Departamento de Estado»Patricio Melero, BTM 4 sep 2026 · min 03:52
El tablero
- Dólar933,47 $▲ 0,9 %dato de 4 sep 2026 · contra 28 ago 2026
- Cobre6,49 US$/lb▼ 1,1 %dato de 4 sep 2026 · contra 28 ago 2026
- WTI92,69 US$/barril▲ 9,6 %dato de 4 sep 2026 · contra 28 ago 2026
- BCP 10a5,71 %▲ 0,01 ppdato de 3 sep 2026 · contra 25 ago 2026
- IPC3,5 %dato de jul 2026
- Imacec-1,5 %dato de jul 2026
Falta 1 de las 7 cifras: TPM (su primera publicación registrada es del 8 sep 2026, posterior a esta semana). Una cifra entra solo si el calendario de publicaciones que usamos la da por publicada al cierre de esta semana y ya tenemos el dato que esa publicación dejó.
Inflación ☀ Despejado · Política monetaria ☀ Despejado · Créditos ⛅ Nublado · Empleo 🌧 Lluvia · Actividad 🌧 Lluvia · Dólar ☀ Despejado · Cobre ☀ Despejado
Lo que venía
- mar 8 sep IPC de agosto INE
- mar 8 sep Reunión de Política Monetaria BCCh
- mié 9 sep IPoM de septiembre BCCh
- jue 10 sep Encuesta de Expectativas Económicas BCCh
- mié 16 sep Decisión de tasas de la Fed Fed
Todas las semanas
- 2026-W42 · 12 al 16 de octubreLo que volvió esta semana: Shock de oferta (precio del petróleo)
- 2026-W41 · 5 al 9 de octubreLo que volvió esta semana: Control de precios de arriendo, en la vivienda
- 2026-W40 · 28 de septiembre al 2 de octubreLo que volvió esta semana: Sostenibilidad de la deuda, en la deuda de Estados Unidos
- 2026-W39 · 21 al 25 de septiembreLo que volvió esta semana: Prima de riesgo geopolítica, en el estrecho de ormuz
- 2026-W38 · 14 al 18 de septiembreLo que volvió esta semana: Ciclo político electoral, en las elecciones de medio término
- 2026-W37 · 7 al 11 de septiembreLo que volvió esta semana: Shock de oferta (precio del petróleo)
- 2026-W36 · 31 de agosto al 4 de septiembreLo que volvió esta semana: Prima de riesgo geopolítica, en el precio del petróleo
- 2026-W35 · 24 al 28 de agostoConsecuencias no buscadas de la regulación, en la reforma de pensiones
- 2026-W34 · 17 al 21 de agostoLo que volvió esta semana: Seguridad jurídica de la inversión, en la ley de reconstrucción
- 2026-W33 · 10 al 14 de agostoEconomía política de las reformas, en los feriados y las vacaciones
- 2026-W32 · 3 al 7 de agostoLo que volvió esta semana: Prima de riesgo geopolítica, en el estrecho de Ormuz
- 2026-W31 · 27 al 31 de julioGobierno corporativo, en la deuda de Codelco